固定资产投资比例下行

对咨询行业影响研究

中咨公司2023年青马研习第十小组

申晓鹏 赵媛媛 于涵 等

编者按：2023年7月24日召开的中央政治局会议指出：“疫情防控平稳转段后，经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。”随着一揽子经济政策效应的逐步释放，宏观经济步入了后疫情时代的发展路径，长期基本面稳步进入上升周期。目前，我国的固定资产投资领域尤其是基础设施建设已实现跨越式提升，根据发达国家的典型经验来看，未来国内固定资产投资增速进入到平缓甚至下行的通道。对于国内与固定资产投资息息相关的工程咨询行业而言，特别是大型咨询机构，转型升级推动咨询行业高质量发展发展已成为业界热议。基于此，本青马研习小组以咨询行业如何适应新的形势并引领行业顺利发展为议题，通过对国内外多家头部咨询企业的实际情况调查并研究分析，提出相关建议供业界参考。

一、发展形势分析

（一）国际经济形势

1.总体增长放缓

近年来，全球经济增长呈现放缓趋势。国际货币基金组织（IMF）在其2024年1月发布的世界经济展望报告中披露，2024年全球经济增长预计为3.1%、2025年为3.2%，较之前有所下降。美国、欧洲、日本等主要经济体的经济增长均面临不同程度的下行压力。

2.通货膨胀减缓

根据IMF的预测，全球通货膨胀率将从2023年的6.8%降至2024年的5.8%以及2025年的4.4%。《世界经济展望》预计发达经济体的通货紧缩速度将加快，到2024年通胀将下降2.0个百分点至2.6%，而新兴市场和发展中经济体的通货膨胀率预计仅下降0.3个百分点至8.1%。

3.货币政策收紧

为应对通货膨胀和金融市场风险，各国央行纷纷调整货币政策。美欧央行加息政策迎来拐点，日本央行或于2024年退出超宽松货币政策，2024年美联储预计将暂停加息，但是利率水平将较长时间维持在高位。

4.地缘政治紧张局势加剧

当前，国际地缘政治风险上升。例如，俄乌冲突、中东地区局势紧张、中美关系紧张等事件均对全球经济稳定产生不利影响。

总体来看，当前全球经济形势严峻，面临增长放缓、通货膨胀压力增大、货币政策收紧等多重挑战，地缘政治风险传导至经济领域，可能导致能源价格波动、供应链中断、投资环境恶化等问题。

（二）国内经济环境

1.近年来我国固定资产投资增速回落

随着我国经济从高速增长转向中高速增长，拉动经济增长的“三驾马车”——投资、消费和出口三者的贡献程度也发生了变化，尤其是以消费为主导的内需逐渐成为稳增长的重要支撑，而投资的贡献有所减弱。究其原因，是因为近年来投资增速持续回落。“十一五”末，我国全社会固定资产投资（以下简称“全社会投资”）冲高回落，2010年增速降至30%以内。“十二五”时期，全社会投资增速持续下行，2013年增速跌破20%。“十三五”以来，全社会投资增速在低位徘徊，2016年增速降至个位数，2019年全社会投资只比上年增长5.1%（见图1）。对此，国家陆续出台了一系列稳投资的举措，不仅将稳投资作为“六稳”工作的重要方面，而且强调投资对优化供给结构发挥关键性作用、提升我国长期综合竞争实力具有重要意义。

数据来源：国家统计局

图1 近年来我国投资增速逐年回落（2006—2019年）

2.新型基础设施相比传统基础设施投资更具潜力

从广义上看，基础设施投资除供水、供电、供气、供热等公用事业领域涉及到有限公共资源配置，还包括公用事业领域的投资。目前，基础设施投资占固定资产投资的比重保持在20%左右，广义的基础设施投资则占到固定资产投资的四分之一，且年均提升1～2个百分点（见表1）。随着我国逐步进入数字经济时代，不同于当前我国相对完善的传统基础设施，包括5G、数据中心、工业互联网等在内的新型基础设施有较大的投资空间。目前，我国新型基础设施投资占比不足5%，规模体量也只有3000多亿元，但未来加大新型基础设施投资对我国实现经济高质量发展意义重大。

表1 我国基础设施投资的发展情况（2015—2017年）

注：表中“新型基础设施”是由“信息传输和相关服务业”

数据来源：根据国家统计局数据计算得到

3.民间投资趋于停滞增长

近年来，民间投资一直处于收缩状态，2022年，民间投资仅增长0.9%，创下历年最低增速。2023年，民间投资继续延续上年增速逐月下滑趋势，1-2月民间投资开局仅增长0.8%，1-5月更是下降0.1%，这是除疫情期间外的民间投资增长率首次跌入负增长区间。民间投资增长率出现负增长主要受累于民间房地产开发投资的影响，房地产开发民间投资下降幅度大且占全部民间投资的比重高（约三分之一左右）。

（三）挑战与机遇

挑战：投资需求减弱，在经济增长放缓的背景下，企业和个人投资意愿降低，固定资产投资规模缩小，咨询行业面临市场需求减少的压力。同业竞争加剧，截至2022年9月，在线平台备案的全国工程咨询单位共31297家，就业人员共357.6万人，从事工程咨询的专业技术人员约90.6万人。随着行业边界日益模糊，咨询企业需要与其他跨界企业或国际咨询机构竞争，以争夺国内有限的市场份额。利润空间压缩，在投资需求减弱的情况下，咨询行业可能会面临压价竞争，导致利润空间被压缩。创新压力增大，随着国家经济结构的转型升级，咨询企业需要不断创新，以满足客户在新技术、新产业、新业态等方面的需求。

机遇：产业升级转型，国家经济结构调整，促使企业加大技术创新、产业升级的力度，为咨询行业提供新的市场空间。产业政策支持，政府加大对基础设施、科技创新、绿色发展等方面投资的支持，为咨询企业提供新机遇。区域协调发展，国家推动区域协调发展，加大对中西部地区、农村地区的投资力度，为咨询企业拓展市场提供发展空间。国际化发展，随着“一带一路”倡议的推进，咨询企业可以借机拓展国际市场，参与国际合作项目，助力国际市场开拓。咨询市场的变革和调整，市场竞争压力增大，也为咨询企业并购、整合创造有利条件，以利于提高行业集中度，提升竞争力。

整体判断，目前，国内经济发展进入优化调整期，传统产业将逐渐转型升级，在基础设施进一步完善的基础上，电子、信息、生物、新材料等新兴产业快速发展，投资重点将聚焦数字基建、交通基建、新能源基建和城市基建等领域。咨询企业应及时关注国家政策导向，在加强创新能力、拓展业务领域、深化战略合作等多方面发力，做大做强，提升市场竞争力。总之，经济发展由高速向高质量转变，咨询行业面临诸多挑战与机遇，对咨询业的发展提出更高的要求，通过不断调整和优化自身发展战略，大型咨询企业有望在激烈的市场竞争中立于不败之地。

二、国内工程咨询行业转型发展情况

（一）行业边界的逐渐模糊为咨询行业的转型发展提供更多可能

新形势下，生态融合不断加剧，行业渗透使得行业边界越来越模糊，具有灵活和弹性的发展空间。一是新兴市场空间不断涌现，市场需求呈现多元化、集成化的特点，行业不确定性在增强。根据中国工程咨询协会发布的第11号公告显示，更多的规划设计类公司正向新型智库型咨询机构转变，在2023年工程咨询行业智库类型单位影响力排名的企业中占比近30%。二是全过程咨询方兴未艾，正成为工程领域新一轮变革方向。全过程工程咨询在实现项目整体成本控制、保证进度、降低风险的基础上，更加有利于咨询机构利用自身业务特长延伸业务布局，也为业务拓展及规模壮大提供了更多可能。三是较多咨询机构与实际生产建设紧密相连，咨询业务成为生产制造或建设施工类企业的板块延伸，一方面为辅助企业自身发展，另一方面对外也会承接相关咨询业务，相互交叉互有渗透。很多公司也通过兼并收购等手段把相关资源进行整合，以扩大企业，增加赢利点和抗风险能力。

（二）人才和创新为咨询行业的转型发展提供了更强劲的动力

咨询行业通过不断加强创新能力，以推动行业的持续发展。一是人工智能等新兴技术的迅猛发展已成为咨询企业数字化、多元化、智能化转型的重要手段。咨询公司通过数字化转型，加强信息化和数字化建设，为客户提供更加高效、智能的咨询服务。目前AI技术已经深入到自动化咨询服务、数据分析和预测、个性化服务、咨询过程优化等方面，人工智能类决策咨询服务极大地超越了经验咨询与思辨逻辑咨询的框架。二是工程咨询机构尤其是新型智库类工程咨询企业一方面已建立起适合国际竞争的人才培养与激励机制，在咨询业务开展上，充分利用拥有的资质和各类人才；另一方面，工程咨询单位已初步建立适应新市场的内部运行机制，如合伙人制等。三是在咨询服务模式方面，市场上也已涌现多种新的咨询服务形式，如风险共担模式、“咨询+投资+运营”模式等。目前，国内热点领域和方向主要集中在跨界融合、前沿产业、战略性新兴产业等领域，以全生命周期理念开拓出新的咨询领域，在提供软性服务的基础上进一步参与项目的投资及运营，丰富了咨询服务模式和业务增长点。 

（三）主动开发市场需求为咨询行业的转型发展拓宽了业务面

咨询行业正在从以往的“看到需求进而满足需求”的逻辑演变成为“发现需求、发掘需求、甚至是‘制造’需求进而满足需求”而转变。一是传统咨询行业尤其是国资央企咨询公司目前业务开发还是与国家宏观政策息息相关，注重于国家及各级政府层面发布政策要求相关的项目咨询业务。二是“咨询+赋能+资源”的方式正成为新的咨询市场需求。咨询机构角色内涵更加丰富，更专注于项目咨询服务各个环节的衔接、各方关系的协调，有效对接项目和资金，推动项目顺利实施。三是以工程咨询为主业，向全方位服务方向发展，业务内容涵盖投资建设项目的全过程。纵向向工程项目的建设准备阶段、实施阶段和后评价阶段延伸，横向拓展到投资领域的政策咨询、规划咨询、管理咨询等，开展全方位、多层次、宽领域、全过程的咨询服务。

三、国际知名咨询机构发展情况

（一）优化区域布局，提供全方位、一体化的解决方案

在全球经济一体化的背景下，咨询行业已经成为了一个重要的服务产业。国际知名咨询机构在全球范围内，以其专业性、权威性和全球化视野，为各行各业提供高质量的咨询服务。然而，近年来，在面对固定资产投资比例下行的情况下，国际知名咨询机构在不断发展和演进，以适应全球商业环境的变化。通过区域布局优化拓展业务领域，来实现业务多元化。他们不仅关注传统的管理咨询、财务咨询等领域，还将目光投向了新兴市场，如互联网、金融科技、绿色能源等，以应对市场变化，一方面，加大了对新兴市场的投入，以寻求新的增长点；另一方面，优化了在成熟市场的业务结构，以提高市场份额。

（二）加大收购力度，积极拓展

随着全球经济一体化进程加速，国际工程咨询市场的竞争愈发激烈，为了在市场中保持领先地位，各大咨询公司通过收购并购，整合优质资源，提升自身技术实力和项目管理能力，进一步拓展和市场份额，实现全球化布局。近年来，国际工程咨询行业呈现出更为显著的合并和联盟趋势。仅在2019-2021年间，国际工程咨询巨头WSP（科进集团）就完成了14次收购，其中包括高达（Golder）等知名公司。通过不断地兼并与收购其他企业，WSP实现了业务、市场多元化，快速完成了从本土到全球、从单一领域到多领域发展的过渡。如今，WSP的服务范围已涵盖工程、规划、环境、水资源、能源、运输和城市设计等多个领域，实现了从项目开发到运营的整个生命周期的全覆盖，2022年的年收入达到了120亿加元，展示了其强大的综合实力。

（三）重视技术创新，提升咨询服务质量和水平

随着科技进步和社会需求的发展变化，国际知名咨询机构纷纷加快了数字化转型的步伐，通过运用大数据、人工智能、云计算等先进技术，提升咨询服务的效率和质量，满足客户不断变化的需求。数字化发展为固定资产投资和基础设施建设行业注入了更为强劲的发展动力。与此同时，数字化转型为全球咨询企业带来了前所未有的内外部机遇，一方面，用户的数字化转型需求如日中天，为咨询企业拓展了广阔的市场空间；另一方面，咨询企业自身的数字化转型，提升了企业效能，赋予了企业巨大的发展潜力。国际知名工程咨询企业日益重视数字化转型等新兴市场，以WSP为例，该公司积极对外宣传，致力于帮助客户驾驭数字化转型，解决复杂问题，从数据中获得洞察，并通过数字化手段优化运营。英国作为全球第二大咨询市场，据英国ACE（咨询与工程协会）测算，2022年，英国用户在数字化转型等方面的活动增长25%，带来约180亿英镑的业务收入。

（四）注重人才培养，为行业发展提供人才保障

在国际知名咨询机构的发展过程中，人才培养和员工素质提升被视为关键因素，优秀人才是推动公司不断壮大和为客户提供高质量服务的重要基石，他们通过多种途径培养具备专业素养、全球化视野、创新能力和社会责任感的优秀人才。一是高度重视员工的职业发展，为员工提供丰富的培训和晋升机会，使员工能够在工作中不断成长和积累经验。二是除了专业技能之外，定期组织各类培训和活动，以提升员工的综合素质。三是积极推动员工的国际化发展，鼓励员工参与国际项目，与其他国家的同事进行合作，以拓宽视野和国际化工作力。

四、发展路径及建议

经过几十年的大规模投资，我国固定资产投资早已过了追求速度的阶段，城市建设的模式也在发生显著的变化，通过大拆大建获得丰厚土地收益和融资便利的时期已经过去，城市建设由“增量扩张”转向“存量更新”。当前，我国经济进入一个较长时期的低增长阶段，而长期看经济向好的趋势不会变，但短期经济下行的压力依然较大。叠加全球化发展的加速以及新技术的兴起，咨询企业所面临的挑战也不再是过去的方法论和模式可以解决的，在新形势下，咨询企业必须着眼于未来发展路径。

（一）在立足主业的基础上，业务拓展与延伸是咨询行业转型的重要途径

工程咨询是咨询业的一个重要分支，随着咨询行业的高质量发展，传统工程咨询模式也在不断地发生转变。叠加经济发展面临的新形势，传统的工程建设管理模式已经不能有效满足当前咨询市场的需求。一是在立足主业基础上，充分发挥自身专业优势，以跨行业、领域延伸的逻辑进行业务拓展，提高资源配置效率，实现业务领域的多元化。二是借鉴国际一流工程咨询企业，提升工程咨询企业自身设计能力，向全过程、一体化服务转型。国际一流工程咨询企业通常拥有多领域的优秀设计团队，咨询师都有较为丰富的设计和施工经历。三是通过兼并、收购或战略合作等方式延伸业务链条，整合产业链上下游优质资源，促进工程咨询企业从单一的工程建设咨询服务向全过程、全方位的综合性咨询服务转变，满足客户不断增长的需求，提供一站式的综合服务。

（二）“咨询+赋能+资源+投资”一体化的服务模式正成为咨询行业重要趋势

在当前的商业环境中，咨询公司的角色已经发生了巨大的变化。传统的咨询公司专注于提供策略和建议，而现代的咨询公司则更多地扮演着赋能者和合作伙伴的角色。一是以“咨询+赋能+资源+投资”驱动的咨询公司，可以为业主提供全方位的支持。这种模式能够为资本带来高质量、高互信的项目来源，为投资者精准提供具有潜力和价值的项目，从而为业主顺利推进项目建设提供强有力的支持。二是为投资决策提供有力的支持。通过对市场的深入研究和分析，提供准确的投资建议和风险预警，帮助决策者做出更科学合理的决策。三是为咨询企业获得更加丰厚的收益。这种模式可为项目投后管理和增值服务提供有力支持，为业主提供便捷服务的同时，也为咨询企业增添新的市场渠道和合作伙伴，助力企业拓展业务和市场。这类咨询公司无疑将成为新时代投资方青睐的合作伙伴。

（三）积极参与国际竞争，全面强化工程咨询行业的先导作用

在全球经济一体化的大背景下，积极服务国家重大战略落地实施，进一步拓展国际市场。一是抓住“一带一路”、国际产能合作等国家对外开放的重大机遇，加强与国际一流咨询企业或海外当地头部咨询企业的合作。重点拓展“一带一路”沿线国家和地区咨询服务市场，加强与国际机构、国际组织交流合作，参与一些样板工程的专业咨询服务，在不同国家发展合伙人或者设立境外分支机构，增强国际咨询市场影响力。二是持续加强国际人才培养，面对国际市场的机遇与挑战，需加强国际人才储备，打造具备国际竞争力的团队，为企业开拓国际市场提供人才支持，推进工程咨询业全球化发展。三是积极推广中国工程咨询技术标准，树立中国咨询品牌，提升中国工程咨询在国际业界的话语权。学习引进国外先进技术和管理经验，优化完善国内标准，建立健全品牌管理体系，重视品牌定位、加强品牌宣传、培养品牌忠诚度，加强国际市场品牌推广等方面的投入，为服务“一带一路”建设加快“走出去”步伐。

（四）人工智能背景下，数字化转型成为咨询行业发展的重要方向

随着信息技术的快速发展和数字化深入推进，全面推进数字化转型是咨询行业变革创新的必然选择，是咨询企业高质量发展的迫切需求。一是加强顶层设计，抢抓人工智能赋能的机遇期，加快布局和发展“数字化+”咨询产业。加强大数据、云计算、区块链、人工智能等新技术与传统咨询业务融合发展研究，夯实发展基础底座，推进咨询业转型升级。二是推进试点先行，国内头部咨询机构在现阶段应抢先与前沿科技公司合作，共同搭建“AI+咨询”大模型，发挥协同创新平台作用。构建智能决策模型、预测分析模型等，初期在内部开展试点应用，供内部跟踪、研究和探索，以臻完善、成熟和推广。三是升级推广应用，提供数字化咨询服务，形成多种应用场景，培育新产业新业态新模式。打造有影响力的咨询产品、数据库和分析工具，为工程技术领域带来新的经济增长点。

中咨公司2023年青马研习第十小组学员：赵媛媛、于涵、赵光宝、张晓玉、刘秉谦

指导教师：申晓鹏

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